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　　近日，水点公司向好意思国证券往返委员会（SEC）更新了F-1招股书文献，细则刊行价钱区间为每份ADS（好意思国存托证券）10到12好意思元，缱绻刊行3000万股ADS（期骗逾额配股权前），瞻望运转募资额约为4亿好意思元，公司估值卓绝50亿好意思元。

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　　水点公司于两周前提交了IPO央求，缱绻在纽约证券往返所挂牌上市，股票代码为“WDH”。

　　更新招股书也公布了部分基石投资者名单，博裕成本、厚朴成本、好意思团蚁合首创东谈主王慧文总共下单认购水点2.1亿好意思元的等值股份，其中王慧文的眷属信赖基金Kevin Sunny投资3000万好意思元，博裕成本投资1亿好意思元，厚朴成本投资8000万好意思元。

　　水点握续受到成本爱好

　　尊府线路，Kevin Sunny为王慧浓装艳抹火眷属透过信赖盘曲全资领有的公司，2020年理念念汽车IPO之际，Kevin Sunny也行为基石投资者投资2000万好意思元。

　　行为水点C轮领投方，博裕成本展现出其关于水点公司恒久看好的信心和握续加码的决心。厚朴成本由高盛集团的中国合资东谈主和中金公司的创建东谈主之一方风雷创立。厚朴旗下基金投资了蔚来汽车、小米、商汤科技等明星企业。

　　值得一提的是，水点一直备受成本爱好。设置之初，腾讯、好意思团、IDG成本、点亮基金和真格基金投资5000万元东谈主民币，A轮蓝驰、翻新工厂加入，腾讯、高榕、IDG成本不时跟投，2019年6月水点完成超10亿元东谈主民币的C轮融资，博裕成体式投，中金成本跟投，到了2020年8月，公司又完成2.3亿好意思元的D轮融资，瑞再和腾讯领投。

　　IPO之后，公司首创东谈主兼CEO沈鹏、蚁合首创东谈主杨光、胡尧股权总共24.4%，领有71.2%的投票权，腾讯握股20.4%，博裕、高榕、瑞再分袂握股11%、6%和5.2%。

　　2018、2019、2020年，水点公司分袂净损失2.09亿元、3.22亿元、6.64亿元。2018、2019和2020年休养后EBITDA（息税折摊前利润）分袂损失1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元，3年EBITDA损失率分袂为58.93%、10.52%、8.17%。

　　生意变现主要来自水点保

　　水点公司于2016年创立，招股书线路，水点保、水点筹分袂是国内最大的孤苦第三方保障分销平台、最大的个东谈主大病求援平台。

　　水点公司首创东谈主兼CEO沈鹏曾默示，水点筹是一个极端好的网民健康保障刚毅的教养平台，借助水点筹未必正确提高进行保障保障的价值和必要性，将合适的家具保举匹配给不同的耗尽者。生意变现则主要来自水点保。

　　业内东谈主士觉得，水点最中枢的上风在于离大病患者更近，未必精确地找到需求，然后提供更具性价比的奇迹。往时能否在健康奇迹限制获得冲破性发挥值得可贵。

　　2018年至2020年，水点保障通过水点保平台产生的首年度保费分袂为9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元。招股书线路，2018~2020年，其营收分袂达2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元。

　　水点公司在招股书中线路，水点保的FYP（首年保费）主要来自4个方面，分袂是水点配合、水点筹、第三方流量渠谈以及当然流量和复购。2018年水点配合和水点筹分袂孝敬保费占比38.6%和46.5%，2020年水点配合和水点筹孝敬保费占比总共16.6%。其中，第三方流量渠谈孝敬的保费比例在比年高涨：2018年为0.18亿，占比1.9%，2019年为23.21亿，占比34.8%，2020年为64.74亿，占比44.9%；当然流量和复购孝敬的保费也比年加多：2018年为1.26亿，占比13%，2019年为19.85亿，占比29.8%，2020年为55.59亿，占比38.5%。

　　上述业内东谈主士觉得，在水点公司发展早期，水点配合和水点筹如实孝敬了较大比例的保费，但跟着水点保的品牌效应握住扩大，奇迹用户数的加多，当然流量和复购用户的流量有望参加稳步增恒久，这将进一步裁减水点保的平均获客成本。

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